近日，国外知名大行里昂证券发布研报称，继7月5日上调预期后，进一步再度上调联思集团4-6月的盈利预期。原因在于，联思PC业务的出货量及利润率优于此前预期，功绩器业务收入亦保捏正经。因此，将联思集团主义价从 11 港元上调至 12 港元，并督察跑赢大盘评级。

　　联思集团PC业务建壮，阛阓份额捏续提高。里昂展望IDG收入在4-6月环比增长14%（此前预测为7%），主要受好意思国阛阓因关税问题需求拉动；展望7-9月份，IDG业务将保捏增长势头，环比增长10%，主要受中国阛阓需求推进。

　　区域来看，在好意思国、欧盟和中国阛阓份额提高。字据IDC数据，2Q25联思宇宙PC出货量为1，700万台，同比增长15.3%，而阛阓合座增长为7.5%。其宇宙阛阓份额在2Q25达到24.6%，环比提高0.8个百分点，同比提高1.8个百分点。在2Q25，联思在北好意思阛阓的份额同比增长1.0个百分点至18.7%，在西欧阛阓的份额同比增长0.6个百分点至27.7%。联思在好意思国和欧盟阛阓从戴尔和惠普手中夺取份额，而在中国阛阓则从华为手中夺取份额。

　　里昂展望联思PC业务的建壮增长势头将在2025年下半年捏续，主要成绩于：1）不时从竞争敌手手中夺取份额；2）企业因Windows 10在10月晦止赞助而产生的替换需求；3）新AI机型发布。

　　在AI PC方面，联思于6月发布了一款高端AI PC机型。联思还可能在2026年头推出基于英伟达和联发科芯片组的AI PC新机型。

　　好意思国阛阓价钱高涨但需求未受影响，鉴于好意思国破钞者建壮的购买力，零卖价钱的高涨似乎并未影响联思个东谈主电脑在好意思国的销量。

　　功绩器收入发扬积极，通用功绩器业务正经。里昂展望联思功绩器业务收入在4-6月环比捏平，为41亿好意思元，主要受云功绩提供商需求推进。关于7-9月，展望跟着微软和好意思国新客户的中国数据中心需求增多，功绩器业务将进一步环比增长。

　　认股权证带来显赫财务收益：公司于2025年1月8日刊行了11.5亿份认股权证。里昂推测认股权证将带来1.2亿好意思元的收益。

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