（原标题：瑞银：好意思股9月多回调开yun体育网，但本年投资者无需战抖！重申设置黄金）

智通财经APP获悉，瑞银发文称，标普500指数在扫尾强盛飞腾后，插足了股市传统弘扬疲软的9月。该指数较2025年4月低点飞腾近30%，近期迫害6500点关隘后，出现小幅回调。昔时10年间，9月是标普500指数弘扬最差的月份，平均答复率约为-2%，且在昔时10年中有6年的9月出现下降。尽管市集存在波动和短期回调的可能性，但瑞银以为，股票设置不及的投资者应试虑冉冉加仓，并行使市集回调契机增多股票敞口。瑞银提到，关于醉心黄金的投资者，重申提倡将黄金设置比例保管在中等个位数水平。

在基准情状下，瑞银预测标普 500 指数到 2026 年 6 月底将达到 6800 点，意味着仍有约 5% 的飞腾空间。

瑞银的主要依据如下：

1. 盈利增长势头保抓强盛

标普 500 指数因素股中，98% 的公司已公布第二季度事迹，其中 81% 的公司盈利超预期(数据开端：FastSet)。第三季度事迹指导相同乐不雅。瑞银预测，2025 年标普 500 指数因素股每股收益将达 270 好意思元(同比增长 8%)，2026 年将达 290 好意思元(同比增长 7.5%)。尽管标普 500 指数面前远期市盈率约为 22 倍，处于历史区间上限，但强盛的盈利增长为这一估值水平提供了支抓。

2. 好意思联储降息有望支抓股市

最新通胀数据泄露，尽管部分界限(尤其是服务业)仍存在价钱压力，但能源价钱回落和商品通胀企稳正匡助缓解合座价钱压力。劳能源市集数据泄露需求放缓，这使得好意思联储官员的态度更趋回绝。瑞银预测，好意思联储将在畴昔四次会议上累计降息 100 个基点，且这一举措将对股市酿成支抓。从历史数据来看，在经济仍保抓增长的布景下，好意思联储降息周期常常伴跟着股市的正答复。

3. 长久东说念主工智能(AI)趋势未受影响

大型科技公司第二季度事迹弘扬强盛，多量公司营收和每股收益均超预期。事迹指导相同保抓老成，6 月季度(注：指第二季度)头部科技平台的云服务收入同比增长超 25%。瑞银近期上调了今明两年寰球 AI 本钱开销预测，区分至 3750 亿好意思元和 5000 亿好意思元。预测 2025 年寰球科技行业每股收益增长率将达 15%，2026 年为 12.5%。

4. 9 月信后及迫害历史高点后股市仍有望录得正答复

在弘扬疲软的 9 月信后，昔时 10 年中 10 月和 11 月的标普 500 指数平均答复率均为正好，区分为 1.2% 和 4%。此外，历史高点也并非担忧的原理：自 1960 年以来，标普 500 指数在创下历史新高后的一年内，平均答复率约为 12%，畴昔三年内平均答复率约为 38%。

因此，瑞银提倡：股票设置不及的投资者筹商冉冉加仓，并行使市集回调契机，增多对偏好界限的敞口。除 AI 界限外，在能源与资源、龟龄经济界限除外，看好好意思国科技、医疗保健、公用做事和金融板块。

欧洲市集方面，看好瑞士高股息优质股、欧洲优质股、欧洲工业股，以及 “欧洲六大投资主题”。

亚洲市集方面，偏好中国科技板块、新加坡和印度市集。此外，瑞银以为巴西市集也存在投资机遇。

黄金迫害历史新高 重申提倡将黄金设置比例保管在中等个位数水平

9 月 2 日，黄金盘中涉及每盎司 3508 好意思元的历史新高，本年以来涨幅朝上 30%，成为弘扬最好的主要钞票类别。

黄金近期飞腾的布景是，投资者对好意思联储在 9 月会议上重启降息的预期升温 —— 证实芝加哥商品来去所(CME)好意思联储不雅察用具数据，市集对好意思联储 9 月降息的订价概率已接近 90%。投资者还预测，定于周五公布的非农处事数据将泄露好意思国处事增前程一步放缓。市集浩繁预期，9 月非农处事东说念主数将回绝增多 7.8 万东说念主，舒服率将小幅上升至 4.3%。

在政府债务高企、通胀抓续、地缘政事风险加重，以及非 G10 国度央行但愿陶冶黄金在外汇储备中占比的布景下，黄金行为长久投资组合散布风险用具的作用可能进一步增强。

除地缘政事不细目性可能带来的支抓外，瑞银预测黄金还将受益于收益率下降 —— 收益率下降会裁减抓有零收益钞票(黄金)的契机成本。列国央行也有望连接积极增抓黄金。天下黄金协会近期对列国央行的访谒泄露，真实通盘受访央行齐经营增多黄金储备或保抓储备范畴踏实。

总体而言，瑞银现在预测 2025 年寰球黄金需求将增长 3%，至 4760 吨开yun体育网，为 2011 年以来的最高水平。因此，关于醉心黄金的投资者，重申提倡将黄金设置比例保管在中等个位数水平。尽管瑞银对 2026 年 6 月黄金价钱的观点位为每盎司 3700 好意思元，但在 geopolitical 或经济场面恶化的风险情状下，不放手金价升至每盎司 4000 好意思元的可能性。